需求拉動 玻璃價格更上一層樓
2018-07-11 00:00:00 來源： 點擊：2025 喜歡：0
7月份，重點玻璃企業單月生產平板玻璃同比增加17.8%，單月銷售平板玻璃同比增加22.2%；累計生產平板玻璃1.9億重量箱，同比增長15.4%；累計銷售平板玻璃1.8 億重量箱，同比增長18.7%。單月和累計銷售增速高于產量增速，這意味需求增長快于產能投放速度，同比有利消化了玻璃產品庫存。7月份累計銷售率為94.62%，月末平板玻璃庫存1846萬重量箱，同比下降18.90%。受益上述有利因素推動，浮法玻璃價格再更上層樓。7月重點聯系玻璃，企業浮法玻璃平均價格創出69.91元/重量箱的新高，比上月上漲1.46元/重量箱，比上年同期上漲5.87元/重量箱，漲幅為9.17%，其中3mm浮法玻璃、4mm浮法玻璃、5mm浮法玻璃價格分別環比上升0.8%、2.3%、2.5%；同比亦保持了大比例回升態勢，分別同比增長13.5%、10.8%、9.8%，價格創29個月來新高。
我們認為，2007下半年受益新增產能放緩和需求加速增長拉動，特別是目前３mm浮法玻璃、4mm浮法玻璃、5mm浮法玻璃價格離2004年玻璃價格高點仍有6.4%、11.1%、15.5%空間，下半年浮法玻璃價格繼續同比上升是可以預期的。但若未來幾年玻璃價格能否繼續保持回升態勢，發改委政策如實執行降低產能投放就成為關鍵的因素。
如果發改委2006年底頒布《關于促進平板玻璃工業結構調整的若干意見》得到如期如量執行，那么“十一五”期間，玻璃工業結構調整目標是平板玻璃總產能控制在5.5億重量箱，對產能集中的東部沿海地區，嚴格控制新增產能，“十一五”期間原則上不建新線。而2006年玻璃產量為4.4億萬重量箱，這意味著若該政策能夠得到有效實施，未來4年平板玻璃產能增加將非常緩慢。但我們仍然堅持認為，由于需求拉動，2007年浮法玻璃行業景氣回升可為投資者帶來超額收益。我們認為金晶科技、福耀玻璃在具有更高盈利能力和成長性基礎上，估值相對具有優勢，也符合我們立足于產品差異和企業差異的判斷邏輯。
我們認為，下半年玻璃價格仍將回升、玻璃行業股票仍有行情?？梢躁P注金晶科技、福耀玻璃。金晶科技三季報公布、屆時超白玻璃銷售確定是關鍵時點和事件；福耀玻璃定向增發獲準、國外OEM訂單多寡是決定業績是否有超出預期潛質的關鍵
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